{"id":21398,"date":"2019-04-30T09:00:06","date_gmt":"2019-04-30T07:00:06","guid":{"rendered":"http:\/\/www.monempresarial.com\/2019\/04\/30\/integracion-de-las-externalidades-positivas-en-la-irs\/"},"modified":"2025-09-24T11:52:35","modified_gmt":"2025-09-24T09:52:35","slug":"integracion-de-las-externalidades-positivas-en-la-irs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/2019\/04\/30\/integracion-de-las-externalidades-positivas-en-la-irs\/","title":{"rendered":"Integraci\u00f3 de les externalitats positives a la IRS<\/span>"},"content":{"rendered":"

\"\"La Inversi\u00f3 Socialment Responsable ha acaparat l’atenci\u00f3 de la comunitat inversora durant els \u00faltims anys, i ara ha d’afrontar el repte d’integrar l’impacte social i mediambiental de les inversions.<\/h4>\n

Arnau Guardia. <\/span>Gestor del fons d\u2019inversi\u00f3 de Caixa d\u2019Enginyers Environment ISR.<\/strong><\/h4>\n
\n

De forma complement\u00e0ria a la gesti\u00f3 financera tradicional, enfocada a maximitzar el binomi rendibilitat-risc, hi ha una tipologia d’inversi\u00f3 que afegeix els factors extrafinancers o ASG (mediambientals, socials i de Govern corporatiu) a l’hora d’analitzar i prendre decisions d\u2019inversi\u00f3. Es tracta de la Inversi\u00f3 Socialment Responsable (ISR). En els seus or\u00edgens, aquesta activitat se centrava a integrar criteris negatius, \u00e9s a dir, a excloure\u2019n aquelles activitats o aquells sectors econ\u00f2mics que tenien efectes perversos sobre l’\u00e9sser hum\u00e0 o el medi ambient. No obstant aix\u00f2, durant els \u00faltims anys, ha evolucionat cap a un model d’integraci\u00f3 de criteris positius, com \u00e9s la selecci\u00f3 de companyies amb bones qualificacions i m\u00e8triques ASG. Aquests aven\u00e7os han estat impulsats per les exig\u00e8ncies dels inversors en tenir m\u00e9s control sobre com poden impactar els riscos extrafinancers en els estats financers.<\/p>\n

Cap a on anem?<\/strong>
\nEls aven\u00e7os en mat\u00e8ria d’ISR consistiran a integrar les externalitats positives dels productes i serveis que ofereixen les companyies. Aix\u00f2 implica avaluar quantitativament el pes dels ingressos de cada companyia que deriven d’activitats que generen un impacte positiu mediambiental o social. M\u00e9s enll\u00e0 de la complexitat del c\u00e0lcul, hi ha un component subjectiu que no hem d’obviar, ja que de vegades ens trobem que els acad\u00e8mics no perceben de forma homog\u00e8nia l’impacte d’un producte, i molt menys els inversors. Aix\u00ed mateix, hem de tenir en compte que un producte pot generar un impacte positiu en termes mediambientals, per\u00f2, al seu torn, tenir un impacte social negatiu. Posem com a exemple les bateries el\u00e8ctriques per a autom\u00f2bils, que redueixen les emissions de gasos contaminants, per\u00f2 alhora requereixen d’un prove\u00efment de mat\u00e8ries primeres procedents de zones en conflicte i en molts casos vinculades a l’explotaci\u00f3 infantil.<\/p>\n

L’atractiu futur de la ISR dependr\u00e0 en gran part de la capacitat dels inversors per integrar l’impacte de les externalitats positives en l’an\u00e0lisi. Tot i aix\u00ed, arribats a aquest nivell de complexitat, caldr\u00e0 abordar els principis de subjectivitat i secundar aquesta an\u00e0lisi en segells de qualificaci\u00f3 independents i amb una legislaci\u00f3 m\u00e9s precisa per abordar aquesta problem\u00e0tica i no generar desconfian\u00e7a entre els inversors.<\/span><\/h2>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La Inversi\u00f3 Socialment Responsable ha acaparat l’atenci\u00f3 de la comunitat inversora durant els \u00faltims anys, i ara ha d’afrontar el repte d’integrar l’impacte social i mediambiental de les inversions.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":21395,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mi_skip_tracking":false,"mc4wp_mailchimp_campaign":[],"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":[],"jnews_primary_category":[]},"categories":[10817,10834,4718,5051],"tags":[251,880,1576,7943,7949,7950],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21398"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21398"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21398\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47744,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21398\/revisions\/47744"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21395"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21398"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21398"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21398"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}