{"id":220,"date":"2014-01-30T11:38:56","date_gmt":"2014-01-30T11:38:56","guid":{"rendered":"http:\/\/moneconomic.com\/?p=220"},"modified":"2022-12-22T02:37:17","modified_gmt":"2022-12-22T01:37:17","slug":"recuperar-el-credit","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/2014\/01\/30\/recuperar-el-credit\/","title":{"rendered":"Recuperar el cr\u00e8dit"},"content":{"rendered":"

\"Joan<\/a><\/p>\n

Joan Tugores<\/strong>
\nCatedr\u00e0tic d’Economia de la UB<\/p>\n

Durant les darreres setmanes s\u2019ha donat un notable ress\u00f2 a la millora d\u2019alguns indicadors macroecon\u00f2mics referits a Espanya. La sortida t\u00e8cnica<\/em> de la recessi\u00f3, tot i que sigui amb un modest\u00edssim creixement del 0,1% en el tercer trimestre de l\u2019any, junt amb previsions de creixement de cara al 2014, tamb\u00e9 molt moderades,en la forquilla del 0,2 al 0,9%, segons diverses fonts, ha rebut diverses denominacions que, intentant eludir la malaurada \u201cbrots verds\u201d, llencen un missatge similar, a vegades amb m\u00e9s triomfalisme, d\u2019altres amb m\u00e9s cautela. El pas a super\u00e0vit de la balan\u00e7a de pagaments i alguns episodis d\u2019apetit inversor per part d\u2019estrangers han acompanyat en aquest sentit. Per\u00f2 la pregunta cabdal que sorgeix d\u2019aquests indicadors es refereix a la seva efectiva transmissi\u00f3 a millores realment percebudes pel conjunt de la ciutadania, per les fam\u00edlies i pels grans protagonistes d\u2019una esperada s\u00f2lida recuperaci\u00f3: les empreses, especialment les m\u00e9s rellevants en el nostre teixit productiu, les mitjanes i petites. I cada cop \u00e9s m\u00e9s dif\u00edcil negar que les dificultats referent a aix\u00f2 no s\u00f3n nom\u00e9s un fet preocupant, sin\u00f3 que, a m\u00e9s, incideixen sobre la solidesa de la nova etapa de la nostra economia, quelcom que hauria de suposar una preocupaci\u00f3 essencial a la vista de la const\u00e0ncia del fiasco de l\u2019anterior model de desenvolupament, que va proporcionar creixement en les stad\u00edstiques per\u00f2 que tenia els peus de fang, com clarament estem pagant ara.\"Evoluci\u00f3<\/a><\/p>\n

Aix\u00ed mateix, cada cop \u00e9s m\u00e9s evident que una baula clau en la difusi\u00f3 de la bona nova de la sortida de la recessi\u00f3 \u00e9s la ormalitzaci\u00f3 del cr\u00e8dit a les empreses (i a les fam\u00edlies). Despr\u00e9s de diversos anys en qu\u00e8 l\u2019ortod\u00f2xia macroecon\u00f2mica i financera posava l\u2019accent de manera monol\u00edtica en la solv\u00e8ncia dels comptes p\u00fablics i en els balan\u00e7os de les entitats financeres, ara es reconeix expl\u00edcitament que a m\u00e9s d\u2019aquestes condicions, l\u2019essencial \u00e9s reobrir el flux del cr\u00e8dit al sector privat. Al cap i a la fi, per a aix\u00f2 existeixen les entitats financeres, que han de deixar de ser el problema per tal d\u2019esdevenir, per fi, part de la soluci\u00f3.\"Diferencial<\/a><\/p>\n

Exageracions? No, a la vista de les dades oficials m\u00e9s recents. La figura 1, recollida d\u2019un article del Butllet\u00ed econ\u00f2mic<\/em> del Banc d\u2019Espanya, mostra l\u2019evoluci\u00f3 del cr\u00e8dit al sector privat des del 2008 fins a l\u2019actualitat, amb el ja fam\u00f3s p\u00e8ndol que va conduir Espanya dels excessos m\u00e9s notoris a la sequera m\u00e9s pronunciada. I aix\u00ed mateix es reflecteixen aquest gr\u00e0fic com la part m\u00e9s important de l\u2019ajust recau precisament sobre una activitat empresarial que rep elogis i promeses de foment emprenedor.<\/p>\n

La pime<\/em> carrega el pes<\/strong><\/h2>\n

D\u2019altra banda, la figura 2 procedeix del Fons Monetari Internacional (FMI) i mostra com l\u2019esc\u00e0s cr\u00e8dit disponible es posa a disposici\u00f3 de les mitjanes i petites empreses, no nom\u00e9s amb comptagotes, sin\u00f3 tamb\u00e9 amb un sobrecost respecte a les condicions financeres que assumeixen les empreses grans. Crida l\u2019atenci\u00f3 que Espanya ocupi el lloc m\u00e9s destacat, entre els pa\u00efsos m\u00e9s rellevants de l\u2019eurozona, pel que fa a aquest diferencial, un indicatiu de la penalitzaci\u00f3 que pateix la massa cr\u00edtica del teixit empresarial. La comparaci\u00f3 de les nostres dades amb les d\u2019Alemanya i Fran\u00e7a deu portar a la reflexi\u00f3 sobre quin paper est\u00e0 duent a terme el nostre sistema financer \u2013en comparaci\u00f3, cal insistir, amb el de pa\u00efsos propers\u2013, aix\u00ed com sobre el cost que estem pagant en termes d\u2019una recuperaci\u00f3 m\u00e9s d\u00e8bil i asim\u00e8trica del qu\u00e8 seria estrictament necessari. La crida a una integraci\u00f3 banc\u00e0ria i financera m\u00e9s efectiva a Europa, que redueixi aquelles punyents asimetries \u00e9s una moralitat evident, addicional a la de revisar qu\u00e8 fan les nostres principals entitats amb els recursos que l\u2019estalvi del pa\u00eds \u2013i, en alguns casos, les ajudes p\u00fabliques nacionals o europees\u2013 els confia per a la seva gesti\u00f3.\"Difer\u00e8ncies<\/a><\/p>\n

La figura 3 mostra essencialment els mateixos trets, tal com els presenta el Banc d\u2019Espanya: pot observar-se com una de les singularitats de la nostra din\u00e0mica financera ha estat ser m\u00e9s estricta amb el teixit de les pimes que amb les grans empreses. Els pr\u00e9stecs de quantia inferior al mili\u00f3 d\u2019euros, habituals en les necessitats de les empreses de dimensions modestes, es veuen visiblement penalitzats respecte als d\u2019una major quantia, accessibles nom\u00e9s a companyies grans; les pimes experimentaran, doncs, una doble discriminaci\u00f3: entre pa\u00efsos de l\u2019eurozona i dins d\u2019Espanya respecte a les empreses m\u00e9s grans i, habitualment, millor connectades<\/em> (per ser pol\u00edticament correctes). Continuar amb aquesta din\u00e0mica \u00e9s una manera d\u2019alentir la recuperaci\u00f3 i fer-la menys s\u00f2lida i menys equitativa. La rotunditat d\u2019aquestes dades \u2013presentades des de les institucions tradicionalment m\u00e9s vinculades a l\u2019ortod\u00f2xia financera\u2013 impedeix desqualificar, com de vegades es pret\u00e9n, l\u2019evid\u00e8ncia del tancament de l\u2019aixeta del cr\u00e8dit<\/em> en termes de \u201cno hi ha projectes solvents per finan\u00e7ar\u201d o \u201cels tipus d\u2019inter\u00e8s m\u00e9s alts a Espanya s\u00f3n simplement el reflex de la prima de risc\u201d. Evidentment aquests factors s\u00f3n significatius; per\u00f2 com m\u00e9s s\u2019aprofundeix en l\u2019an\u00e0lisi, m\u00e9s clar queda que reactivar el cr\u00e8dit a les pimes \u00e9s part de la soluci\u00f3, no del problema. I que buscar excuses o coartades per a ajornar-ho suposa, sense cap mena de dubte, contribuir a perpetuar els problemes i posar pals a les rodes de les solucions que ens haurien de conduir a una recuperaci\u00f3 raonablement s\u00f2lida i equitativa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

L\u2019anunciada millora d\u2019alguns indicadors macroecon\u00f2mics sembla trigar a reflectir-se en el conjunt de les empreses i les fam\u00edlies. La baula del cr\u00e8dit bancari \u00e9s una pe\u00e7a essencial per a traslladar les millores a la ciutadania.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":228,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mi_skip_tracking":false,"mc4wp_mailchimp_campaign":[],"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":[],"jnews_primary_category":[]},"categories":[9,10839,10840,10815,18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/220"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=220"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/220\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/228"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=220"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=220"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=220"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}