{"id":42305,"date":"2023-06-21T11:30:32","date_gmt":"2023-06-21T09:30:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.monempresarial.com\/?p=42305"},"modified":"2025-09-24T10:40:23","modified_gmt":"2025-09-24T08:40:23","slug":"lentorn-de-tipus-dinteres-a-lalca-debilita-tots-els-bancs-a-mitja-termini","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/2023\/06\/21\/lentorn-de-tipus-dinteres-a-lalca-debilita-tots-els-bancs-a-mitja-termini\/","title":{"rendered":"L\u2019entorn de tipus d\u2019inter\u00e8s a l\u2019al\u00e7a debilita tots els bancs a mitj\u00e0 termini"},"content":{"rendered":"

El llarg per\u00edode de \u201ctaxes d\u2019inter\u00e8s zero\u201d que va seguir a la crisi financera del 2007 va \u201cerosionar\u201d gradualment els guanys dels bancs. Per\u00f2 la forta pujada de tipus d\u2019inter\u00e8s iniciada als Estats Units ara fa un any est\u00e0 agitant encara m\u00e9s la comunitat financera. No \u00e9s nom\u00e9s una q\u00fcesti\u00f3 de la corba de rendiment que veu caure els tipus llargs per sota dels tipus curts, i que posa en dubte el mateix model de negoci de la banca. <\/strong><\/p>\n

Pierre Gruson.<\/span> Professor de Finances i responsable del mestratge a Banca i
\nFinances a Kedge Business School Bordeaux <\/strong><\/h4>\n
\n

Les fallides banc\u00e0ries recents van ser desencadenades per esdeveniments molt diferents, de vegades indirectament vinculats als mercats, per\u00f2 han posat en relleu la vulnerabilitat de totes les institucions financeres, incloses aquelles que se suposava que eren m\u00e9s segures perqu\u00e8 invertien en els valors de l\u2019Estat m\u00e9s segurs. Les grans retirades (42.000 milions de d\u00f2lars en un sol dia en el cas de Silicon Valley Bank) obliguen a vendre valors que els bancs pensaven que tindrien fins al seu reemborsament; figuraven als comptes pel seu valor nominal (100%), mentre que la revenda a preus de mercat pot provocar p\u00e8rdues d\u2019entre el 10 i el 20%.<\/p>\n

L\u2019obsessi\u00f3 dels bancs centrals per lluitar contra la inflaci\u00f3 suggereix noves pujades per al 2023. Potser s\u00f3n menors si es tenen en compte les dificultats dels bancs i les asseguradores, per\u00f2 el BCE es veu obligat a seguir la tend\u00e8ncia decidida per la Fed (5,00%). Si els tipus europeus baixen (3,75%), si augmenta el diferencial de tipus, l\u2019euro perdr\u00e0 valor respecte del d\u00f2lar. I les primeres mat\u00e8ries energ\u00e8tiques, que ja estan al m\u00e0xim, es facturen en d\u00f2lars!<\/p>\n

A Europa, diversos elements ens haurien de tranquil\u00b7litzar. No es pot sospitar que un banc central supranacional protegeixi un banc com va passar amb Cr\u00e9dit Suisse. El control regulatori del BCE \u00e9s id\u00e8ntic per a tots els bancs, i no nom\u00e9s per als m\u00e9s importants, com als Estats Units. Tot i aix\u00f2, els bancs europeus no s\u00f3n immunes a la desconfian\u00e7a ocasional dels inversors. I la vigil\u00e0ncia segueix en ordre: el dia abans de la fallida de l\u2019SVB, els auditors, les ag\u00e8ncies de qualificaci\u00f3 no havien intu\u00eft res\u2026\u00a0<\/strong><\/span><\/h4>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El llarg per\u00edode de \u201ctaxes d\u2019inter\u00e8s zero\u201d que va seguir a la crisi financera del 2007 va \u201cerosionar\u201d gradualment els guanys dels bancs. Per\u00f2 la forta pujada de tipus d\u2019inter\u00e8s iniciada als Estats Units ara fa un any est\u00e0 agitant encara m\u00e9s la comunitat financera. No \u00e9s nom\u00e9s una q\u00fcesti\u00f3 de la corba de rendiment […]<\/p>\n","protected":false},"author":120,"featured_media":42277,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mi_skip_tracking":false,"mc4wp_mailchimp_campaign":[],"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":{"source_name":"","source_url":"","via_name":"","via_url":"","override_template":"0","override":[{"template":"1","single_blog_custom":"","parallax":"1","fullscreen":"1","layout":"right-sidebar","sidebar":"default-sidebar","second_sidebar":"default-sidebar","sticky_sidebar":"1","share_position":"bottom","share_float_style":"share-monocrhome","show_share_counter":"1","show_view_counter":"1","show_featured":"1","show_post_meta":"1","show_post_author":"1","show_post_author_image":"1","show_post_date":"1","post_date_format":"default","post_date_format_custom":"Y\/m\/d","show_post_category":"0","show_post_reading_time":"1","post_reading_time_wpm":"300","show_zoom_button":"0","zoom_button_out_step":"2","zoom_button_in_step":"3","show_post_tag":"1","show_prev_next_post":"0","show_popup_post":"1","number_popup_post":"2","show_author_box":"1","show_post_related":"1","show_inline_post_related":"1"}],"override_image_size":"0","image_override":[{"single_post_thumbnail_size":"crop-715","single_post_gallery_size":"crop-500"}],"trending_post":"0","trending_post_position":"meta","trending_post_label":"Trending","sponsored_post":"0","sponsored_post_label":"Sponsored by","sponsored_post_name":"","sponsored_post_url":"","sponsored_post_logo_enable":"0","sponsored_post_logo":"","sponsored_post_desc":"","disable_ad":"0"},"jnews_primary_category":{"id":"10834","hide":""}},"categories":[10817,10834],"tags":[179,265,8601,11252],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42305"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/120"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42305"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42305\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47490,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42305\/revisions\/47490"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42277"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42305"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42305"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42305"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}