{"id":5771,"date":"2015-07-15T07:00:03","date_gmt":"2015-07-15T05:00:03","guid":{"rendered":"http:\/\/monempresarial.com\/?p=5771"},"modified":"2025-09-16T12:14:26","modified_gmt":"2025-09-16T10:14:26","slug":"tecniques-utils-inversor-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/2015\/07\/15\/tecniques-utils-inversor-2\/","title":{"rendered":"T\u00e8cniques \u00fatils<\/span> per a l\u2019inversor II"},"content":{"rendered":"

En aquesta secci\u00f3 aquesta vegada abordem una\"Price\u00a0de les r\u00e0tios financeres m\u00e9s utilitzades a l’hora de prendre decisions d’inversi\u00f3: el PER, de les seves sigles en angl\u00e8s\u00a0Price Earnings R\u00e0tio<\/i>\u00a0(r\u00e0tio preu benefici).<\/span><\/h4>\n

Jos\u00e9 Manuel Aragu\u00e1s.<\/span>\u00a0<\/span>Professor titular de Mercats Financers a la UB.<\/span><\/h4>\n
\n

Generalment hi ha dues formes d’interpretar aquesta r\u00e0tio:<\/strong> una, com el nombre de vegades que la borsa accepta pagar el benefici d’una acci\u00f3, i una altra, com l’invers de la rendibilitat per a l’any en curs de l’actiu a la cotitzaci\u00f3 del mercat.<\/p>\n

En el primer cas, el PER mostra el nombre d’anys de beneficis que necessita una empresa per recuperar els diners invertits en la compra de les seves accions si el benefici per acci\u00f3 fos constant. \u00c9s a dir, un PER 10 vol dir que l’empresa necessita 10 anys per produir els beneficis necessaris per cobrir els diners invertits en l’adquisici\u00f3 de les seves accions.<\/p>\n

La segona forma d’aproximar-se a la r\u00e0tio PER \u00e9s entenent que aquest m\u00faltiple \u00e9s senzillament l’invers de la rendibilitat per a l’any en curs de l’actiu a la cotitzaci\u00f3 del mercat. D’aquesta manera, un PER 10 vol dir que la rendibilitat que s’obt\u00e9 enguany per aquesta acci\u00f3, si \u00e9s adquirida a la seva cotitzaci\u00f3 actual, \u00e9s igual al 10% (1\/10). Aquest invers sol representar-se amb les sigles angleses ROM (Return on Market<\/i>).<\/p>\n

Molts experts de carteres d’inversi\u00f3 utilitzen el PER com una de les r\u00e0tios importants a tenir en compte a l’hora de prendre decisions d’inversi\u00f3, seleccionant accions amb un PER baix. Per\u00f2 \u00e9s important analitzar per qu\u00e8 el PER \u00e9s baix, ja que pot ser que el mercat no estigui reconeixent el potencial de l’acci\u00f3 o que les perspectives de l’acci\u00f3 no siguin bones.<\/p>\n

Cal comparar sempre<\/span>
\nEl PER, com moltes de les r\u00e0tios bors\u00e0ries, s’ha d’utilitzar de forma comparativa. El PER d’una acci\u00f3 en una data s’ha de posar en contrast amb el PER mitj\u00e0 de mercat, PER mitj\u00e0 de sector, PER mitj\u00e0 hist\u00f2ric i estimat de l’acci\u00f3. Aix\u00ed doncs, el PER d’una acci\u00f3 ha de ser d’acord amb el PER de les empreses del sector i amb les caracter\u00edstiques de l’empresa (rendibilitat de recursos propis o ROE, creixement esperat dels beneficis i risc de la mateixa).<\/p>\n

\"PER
\nUn dels principals inconvenients que pot presentar aquesta r\u00e0tio \u00e9s el c\u00e0lcul de la mateixa, ja que el Benefici s\u2019obt\u00e9 a partir dels estats financers de l’empresa i, per tant, fa refer\u00e8ncia al passat; el Preu de les accions en el mercat, per la seva banda, fa refer\u00e8ncia a les expectatives que tenen els inversors per al futur de l’empresa. Per aix\u00f2, molts experts utilitzen el benefici estimat per calcular el PER.<\/p>\n

L’an\u00e0lisi dels PER no nom\u00e9s pot ser \u00fatil des del punt de vista de les empreses. Aquesta r\u00e0tio tamb\u00e9 es calcula per a les diferents borses mundials. A continuaci\u00f3, mostrem el PER estimat per al 2015 de les borses de refer\u00e8ncia a Espanya, Europa, Estats Units, Alemanya i el Regne Unit.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En aquesta secci\u00f3 aquesta vegada abordem unaPrice Earnings R\u00e0tio de les r\u00e0tios financeres m\u00e9s utilitzades a l’hora de prendre decisions d’inversi\u00f3: el PER, de les seves sigles en angl\u00e8s Price Earnings R\u00e0tio (r\u00e0tio preu benefici).<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5772,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_mi_skip_tracking":false,"mc4wp_mailchimp_campaign":[],"jnews-multi-image_gallery":[],"jnews_single_post":[],"jnews_primary_category":[]},"categories":[9,10839,10815,10841,20],"tags":[251,259,316,831,832,833,834,10864],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5771"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5771"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5771\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47225,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5771\/revisions\/47225"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5772"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5771"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5771"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.monempresarial.com\/ca\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5771"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}